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证券时报 刘灿邦
近日，在2024光伏行业年度大会期间，数家光伏企业签订了自律公约。据报道，自律公约主要目的是控产，但没有规定具体配额。另有业内人士表示，这意味着行业已经对控产达成了共识，部分环节已经有实际行动。
证券时报·e公司记者注意到，根据多家行业机构发布信息，多晶硅企业已经进入全速减产阶段，但由于此前库存高企，库存消耗仍需时日；硅片环节供需则有望出现逆转，库存有望在12月消纳殆尽。
价格方面，中国有色金属工业协会硅业分会发布的最新数据显示，本周N型复投料成交均价为4.03万元/吨，环比下降0.49%；N型颗粒硅成交均价为3.70万元/吨。P型硅料成交均价为3.30万元/吨。据悉，本周签单价格能到4.0万元/吨及以上的订单数量相较从前有所下降，高价订单基本消失。近期出现小部分极低价的低品料成交，一定程度牵动市场情绪。
硅业分会指出，近期硅料企业频繁走动签单，带来一定市场活跃度，但也相对地做出了价格让步。受制于下游企业生产成本的原因，部分低品料在市场上得到青睐，价格分化趋于严重。
另外，尽管多晶硅企业已经全速减产，但因产能调整速度较慢，至12月才有可预见的大幅下降，且下游环节有更为一致的减产共识，同时下游企业产能调整速度也相对更快，因此，硅料环节始终呈现逐月累库的状态，降价压力日渐严重。
多家机构都关注到12月硅料供给将显著下滑的情况，据硅业分会统计，今年11月，国内多晶硅产量为13.3万吨，较上月微幅下调。11月多晶硅企业集中下调开工负荷，减量影响集中体现在12月。预计12月我国多晶硅产量将降低至10.5万吨，跌幅达20%以上。
“供应端产量规模预计实现环比继续下跌，但是供给端库存整体水平仍在攀高，且短期难以快速去库，年末行情难以乐观。”
行业咨询机构InfoLink除了关注到硅料供给变化，还强调了库存情况并给出上述判断。该机构提出，本月将明显下滑的新增产量或将阶段性缓解库存新增压力，但存量库存规模仍然可观。以降低开工率为代价来缓解库存持续快速上涨压力，预计需要三个月甚至更长时间消化。
基于此，InfoLink判断，国产块状硅料价格中心有明显下移，国产颗粒硅由于供应总量有限且厂家集中，暂时价格下跌不甚明显，但预计也将面临被迫下调的压力。
相比之下，硅片环节减产进度要快一些。硅业分会统计，11月国内硅片产量41.47GW，环比下降4.91%，减量主要来自两家一线企业，合计减量约2.4GW；增量来自一体化企业，增量合计约0.5GW。减量超过增量使硅片供应量呈持续减少趋势，推动供给侧结构性调整。
与此同时，在未来排产预期不确定的情况下，硅片企业加速出清库存，使本周硅片价格持稳。具体来看，N型G10L、N型G12R以及N型G12单晶硅片成交均价分别维持在1.03元/片、1.16元/片和1.4元/片。由于电池企业采购积极性强，小尺寸硅片成交规模放大。虽然硅片价格持稳，但在InfoLink看来，这一过程非常艰难，部分规格硅片更低的价格也在持续酝酿。
值得注意的是，11月国内电池片产量约50GW，环比减少约2%，11月国内组件产量约50GW，环比持平。硅业分会指出，硅片自10月起库存大幅消纳，按当前供需关系看，硅片进入12月库存基本消纳殆尽，硅片供应小于需求，使得硅片企业将提升开工率。另一种可能性是，明年一季度需求不乐观的前提下，电池企业主动选择减产降负荷，使硅片企业小幅降低开工率。因此，硅片价格在预期不明朗的情况下，企业优先选择出清库存，价格或将相对持稳。
N型电池片方面，M10电池片价格持平，均价维持0.28元/W，G12尺寸同样持平，均价为0.285元/W，G12R尺寸均价为0.27元/W。
InfoLink指出，因部分电池厂家在前期M10不断跌价时转为生产G12R，但G12R的整体需求则尚未起量，整体供需失衡的情况仍将持续，该尺寸后续价格走势也较为悲观。另一方面，根据厂家反馈，因中国出口退税率下调而涨价的订单仍在执行中，量体也相对较少，因此本周美元计价并未变动，然而，随着订单陆续交付，美元计价有望在12月中旬进行调涨。
组件价格暂时没有出现明显波动，值得关注的是，当前招投标价格向上试探0.7元/W以上的水平，但考虑需求疲弱，0.7—0.72元/W的成交暂时还无大量落地。InfoLink认为，近期也需要观察台面上下价格变化，实际执行价格与报价仍有落差。
值得一提的是，近期玻璃厂家酝酿涨价，但本周成交量体受制于组件排产，在12月需求疲软之下，组件厂家在近期下修排产，总体排产有机会低于50GW，因此玻璃整体交付平淡，本周价格上抬幅度有限、小幅变动，近期主要产品交付仍以2.0mm镀膜玻璃为主，价格约落在11.5—12元/平方米，而3.2mm镀膜玻璃交付有限，价格落于19—20元/平方米之间。