美国供应管理协会（ISM）最新发布的《制造业报告》显示，10月份美国制造业活动连续第七个月收缩，采购经理人指数（PMI）录得46.5，较9月份的47.2下降0.7个百分点，创今年新低。这也是过去24个月中第23次出现收缩现象。ISM制造业商业调查委员会主席Timothy R． Fiore指出，当前美国制造业正面临严峻挑战，需求持续低迷、生产下滑，而投入面相对适应，但企业对未来经济形势的信心不足，导致资本投资意愿下降。
报告指出，10月的新订单指数为47.1，比上月略微上升1个百分点，但仍位于收缩区间，反映出市场需求依旧疲软。产出指数下降至46.2，较9月份的49.8大幅下滑3.6个百分点，显示生产活动进一步放缓。与此同时，价格指数较9月上升6.5个百分点至54.8，重新回到扩张区域，表明成本压力有所上升。
在供应链方面，供应交货指数报52，较上月的52.2略微下降0.2个百分点，显示供应商交付有所放缓，但整体情况仍在控制之中。同时，库存指数下降1.3个百分点至42.6，显示出库存水平低迷。Fiore指出，供应商仍在努力满足需求，但交货时间逐步改善，显示供应链的适应性提高。
在就业方面，10月的就业指数录得44.4，较上月的43.9上升0.5个百分点，反映出企业在生产需求放缓的情况下，逐步调整人员配置，以匹配预期需求水平。订单积压指数则为42.3，较上月下降1.8个百分点，进一步显示市场需求疲软，订单积压水平较低。
出口方面，新出口订单指数为45.5，较上月的45.3略微上升，但仍处于收缩区域。而进口指数保持在48.3不变，反映出进口需求低迷。
Fiore进一步指出，随着需求持续低迷，产出进一步下滑，制造业公司在员工配置和生产安排上更加谨慎，普遍表现出对经济前景的不确定性。特别是随着通胀压力逐渐恢复到历史水平，企业对未来经济政策的走向、尤其是各政党的财政政策，充满担忧。这种对政策的不确定性抑制了企业在资本和库存方面的投资意愿，也影响了整体制造业的产能规划和生产执行。
值得关注的是，不同制造行业表现不一。10月份有5个行业实现增长，分别为服装、食品饮料、石油、电脑和电子产品及其他制造业。这一数据略优于9月，仅食品饮料和电子产品行业表现良好。然而，纺织、印刷、交通设备、化工、电子设备、机械、基础金属等11个行业则持续萎缩，显示出整体制造业仍面临广泛的收缩压力。
根据ISM的反馈调查，各行业企业对市场表现和经济前景的看法普遍谨慎。化工产品行业的反馈显示，由于贸易政策的调整，公司正在制定应对关税的新方案。运输设备行业则表示，市场需求自2024年下半年开始明显下降，预计疲软态势将持续至2025年第一季度。
食品、饮料和烟草行业反馈表示，创纪录的销售量将使10月的订单延续至11月。电子产品行业表现较为乐观，但总体不高。机械行业表示，过去六个月销售情况持续低迷，但客户咨询量同比增长30%，显示出需求积压的可能性。加工金属制品行业则提到，当前的低订单水平反映出客户的库存策略较为保守。
展望未来，虽然第四季度的销售可能保持较好态势，但企业对2025年需求的支撑力仍抱有疑虑。Fiore表示，制造业公司普遍希望看到稳定的经济政策，以支持制造业的持续发展。